In seinem Bericht am Mittwoch den 5. Juli hat Michail Mischustin Putin eine Bilanz der wirtschaftlichen Leistung Russlands gezogen, sowohl der aktuellen als auch der für die Zukunft prognostizierten. Zunächst informierte der Minister Putin über das gesunde Wachstum des russischen BIP: „Die Wirtschaft des Landes erholt sich definitiv, trotz der Sanktionen und der Hindernisse, die ihr im Weg stehen. Als ich mich auf mein Treffen mit Ihnen vorbereitete, habe ich mir die Zahlen angesehen. In den letzten fünf Monaten ist unser Bruttoinlandsprodukt um 0,6 Prozent gestiegen. Aber was wirklich zählt, ist die Differenz von 5,4 Prozent zwischen Mai [2022] und Mai [2023]“, sagte er.
Mischustin bezog sich dabei auf die monatlichen BIP-Schätzungen des russischen Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung. Die meisten Länder veröffentlichen keine offiziellen monatlichen BIP-Statistiken, so auch die russische Statistikbehörde Rosstat. Diejenigen, die dies tun, wie das britische Office of National Statistics, weisen ausdrücklich auf die Volatilität der monatlichen BIP-Zahlen hin. Diese Volatilität macht die monatlichen Zahlen unzuverlässig, wenn es darum geht, langfristige Trends zu prognostizieren, was besser auf der Basis von Quartalsberichten möglich ist.
Wie russische Ökonomen diese Zahlen sehen, geht aus dem Kursmaterial über Wirtschaftsstatistik hervor, das von der Higher School of Economics in Moskau veröffentlicht wurde. Die Autoren weisen darauf hin, dass monatliche BIP-Zahlen für kurzfristige Entscheidungen nützlich sein können, aber nicht zu verlässlichen langfristigen Projektionen beitragen. Mischustin hat Recht, wenn er sagt, dass die russische Wirtschaft wächst, aber was er nicht sagt, ist, dass das Wachstumstempo nicht allein aus monatlichen Zahlen abgeleitet werden kann. Erstens, weil laufende BIP-Berichte im Nachhinein auf der Grundlage vollständigerer Daten (deren Zusammenstellung Zeit braucht) korrigiert werden können; die Fehlermarge bei operativen Daten kann beträchtlich sein. Zweitens können die monatlichen BIP-Daten erst analysiert werden, nachdem sie um saisonale und lohnbezogene Faktoren bereinigt wurden, die die Anzahl der Arbeitstage und die Gesamtproduktivität in einem bestimmten Monat beeinflussen können.
Das russische Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung räumt ein, dass das Tempo des Wirtschaftswachstums im Mai im Vergleich zu 2022 besonders beeindruckend war, da der Mai 2022 selbst eine Katastrophe war. Das zweite Quartal 2022 war die Zeit, in der die russische Wirtschaft den Schock des Krieges und der Sanktionen zu spüren bekam. Basierend auf den aktuellen BIP-Statistiken, die das Ministerium selbst zusammengestellt hat, entsprach das BIP im Mai 2022 einer jährlichen BIP-Schrumpfung von 4,3 Prozent. Darauf wollte Mischustin im Gespräch mit dem Präsidenten nicht eingehen.
In der Pressemitteilung des Ministeriums ist von einem saisonbereinigten BIP-Wachstum von 1,4 Prozent im Mai gegenüber dem Vormonat April die Rede. Das ist eine bessere Schätzung, sieht aber nicht annähernd so gut aus wie ein Wachstum von 5,4 Prozent, was der Grund sein könnte, warum der Premierminister es vorzog, von „5,4 Prozent“ zu sprechen. Es ist schon Jahre her, dass die russische Wirtschaft mit einer Jahresrate von mehr als fünf Prozent gewachsen ist. Um genau zu sein, war dies zuletzt 2008 der Fall, als Russlands jährliches BIP im Vergleich zum Vorjahr um 5,2 Prozent zulegte. Im Jahr 2021 wuchs die russische Wirtschaft um 4,7 Prozent, aber das war eine Erholung nach der Pandemie, nachdem die Wirtschaft im Jahr 2020 um 2,7 Prozent geschrumpft war.
Die meisten russischen Ökonomen stützen sich auf vierteljährliche BIP-Daten, um die Dynamik des BIP zu beurteilen. Mitte Mai veröffentlichte Rosstat einen Bericht über das erste Quartal des laufenden Jahres, der einen jährlichen Rückgang des BIP um 1,9 Prozent im Vergleich zum ersten Quartal 2022 auswies. Als Rosstat den Bericht im Juni korrigierte, verbesserte sich das Ergebnis um eine Nachkommastelle auf minus 1,8 Prozent.
Um die Dynamik in Echtzeit besser zu verstehen, betrachten Ökonomen in der Regel das Quartalswachstum im Vergleich zum Vorquartal und bereinigen es um saisonale Faktoren. Verschiedene Experten verwenden unterschiedliche Bereinigungsmethoden, die auf unterschiedlichen mathematischen Modellen und Annahmen beruhen. Die russische Zentralbank schätzt beispielsweise, dass die russische Wirtschaft im ersten Quartal des laufenden Jahres saisonbereinigt um 0,6 Prozent gegenüber dem Vorquartal gewachsen ist, während Rosstat für denselben Zeitraum 0,7 Prozent schätzt und unabhängige Experten ähnliche Zahlen von 0,6 bis 1 Prozent nennen.
In der zweiten Jahreshälfte 2022 blieb das vierteljährliche Wachstumstempo in etwa gleich (0,5 bis 0,7 Prozent). Für den Zeitraum April-Juni 2023 prognostizierte die Zentralbank ein ähnliches Wachstumstempo. Als Mischustin also eine Wachstumsrate von 0,6 Prozent für das erste Quartal nannte, war das eine durchaus realistische Zahl. Hätte er jedoch versucht, die monatlichen Daten des Wirtschaftsministeriums für April zu verwenden, hätte er dem Präsidenten sagen müssen, dass das BIP im ersten Quartal 2023 nicht gewachsen, sondern um 0,6 Prozent geschrumpft sei.
Nachdem er den Präsidenten über die Dynamik in Echtzeit informiert hatte, ging Mishustin zur Prognose über: „Prognosen mögen ein undankbarer Job sein“, sagte er, „aber als ich mich auf das Treffen mit dem Präsidenten vorbereitete, dachte ich über die Zahlen nach, die ich nennen könnte. Im Moment sind wir zuversichtlich, dass wir – höhere Gewalt natürlich ausgenommen – bis Ende des Jahres um mehr als zwei Prozent wachsen werden“.
Nach Jahrzehnten der Stagnation galt ein jährliches Wachstum von zwei Prozent vor dem Krieg als gutes Ergebnis für die russische Wirtschaft. Das durchschnittliche jährliche Wachstum in den Jahren 2009-2019 lag bei nur einem Prozent und im Fünfjahreszeitraum 2014-2019 bei nur 0,8 Prozent. Als Putin 2018 eine neue Amtszeit antrat, setzte er sich zum Ziel, das Tempo des russischen Wirtschaftswachstums an die globale Rate anzugleichen. Doch dieses Ziel ist in weite Ferne gerückt: Der Internationale Währungsfonds schätzt, dass das globale BIP in diesem Jahr um 2,9 Prozent wachsen könnte. Womit wir wieder bei Putins Gespräch mit dem Premierminister wären.
Putin erinnerte Mishustin daran, dass der IWF für Russlands Wirtschaft im Jahr 2023 ein Wachstum von nur 0,7 Prozent prognostiziert habe. Obwohl Mischustin ihm versicherte, dass die russischen Ökonomen viel optimistischer seien, lag Putin mit seiner Skepsis näher an der Wahrheit. Im späten Frühjahr dieses Jahres ergab die monatliche Umfrage der Zentralbank unter führenden Ökonomen die übereinstimmende Erwartung, dass die russische Wirtschaft 2023 nur um 0,8 Prozent wachsen werde. In einer kürzlichen Aktualisierung dieser Prognose sagte die Zentralbank ein Wachstum von 0,5 bis 2 Prozent voraus, wobei sie sich viel Spielraum für Fehler einräumte.
Um bei einem Wachstum von 0,6 Prozent in den ersten beiden Quartalen ein Jahreswachstum von zwei Prozent zu erreichen, müsste sich die Wachstumsrate in der zweiten Jahreshälfte verdoppeln. Diese Beschleunigung ist unwahrscheinlich: Ein Analyst von Bloomberg Economics, Alexander Isakov, bemerkt in seinem Telegram-Kanal, dass das derzeitige Wachstum eine Erholung darstellt, die eher ausläuft als sich zu beschleunigen. Das Jahresergebnis werde daher wahrscheinlich eher bei 0,8 bis 1 Prozent liegen.
Internationale Ökonomen zweifeln oft an der Zuverlässigkeit der Rosstat-Daten und vermuten, dass die russische Wirtschaft schon lange nicht mehr wächst, obwohl die Behörde das Gegenteil behauptet. Auch russische Ökonomen haben sich über die Qualität der Rosstat-Daten beschwert, verwenden sie aber dennoch für ihre Prognosen. Isakov zum Beispiel hat versucht, die offiziellen BIP-Daten für 2022 mit dem von S&P Global berechneten PMI-Index zu überprüfen. Das Ergebnis lag nahe bei den von Rosstat angegebenen 2,1 Prozent.
Neben dem reinen Wachstumstempo ist auch die Qualität des Wachstums von Bedeutung. Wie Alexandra Prokopenko, Analystin der Carnegie Endowment, betont, werden die Militärausgaben des föderalen Haushalts 2023 der Haupttreiber des russischen Wirtschaftswachstums sein. Im ersten Quartal 2023 ist der russische Verteidigungssektor selbst um ein Viertel gewachsen. Diese Expansion umfasst (laut Rosstat) einen Anstieg der Produktion von Elektrogeräten um 29 Prozent, einen Anstieg der Automobilproduktion um 27 Prozent und einen Anstieg der Produktion von Computerhardware, Optik und elektronischen Gütern um 23 Prozent. Prokopenko kommt zu dem Schluss: „Sobald der Haushalt die Verteidigungsausgaben einstellt, wird auch das Wirtschaftswachstum zum Stillstand kommen.
[ai/russland.news]
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