Wie abstrakt die Marktkapitalisierung auch sein mag und wie weit sie von den realen Vermögenswerten der Unternehmen abweicht: Die Entwicklung der Aktienmärkte bestimmt nach wie vor das Vermögen der reichsten Menschen der Welt.
In den letzten Wochen gab es eine Flut von Wirtschaftsnachrichten aus den Vereinigten Staaten, wo der S&P-500-Index innerhalb von nur 20 Tagen fünf Rekorde aufstellte. Die Kapitalisierung des US-Marktes liegt jetzt bei über 62 Billionen Dollar und macht damit etwa die Hälfte des weltweiten Gesamtvolumens aus.
Trotz häufiger Behauptungen über den Niedergang des Westens, den Aufstieg Chinas und die Entstehung einer neuen bipolaren Welt waren am 18. September 2025 nur drei der 25 wertvollsten Unternehmen außerhalb der Vereinigten Staaten ansässig. Zusammen machten sie nur 10,8 Prozent der Kapitalisierung der Top 25 aus – eine noch nie dagewesene Konzentration von Unternehmensvermögen.
Im Jahr 2007, auf dem Höhepunkt des russischen Booms, lag das Land bei der Zahl der Milliardäre nach den USA an zweiter Stelle. Vierzehn Russen befanden sich in den weltweiten Top 100, darunter die reichsten 30-Jährigen. Bis Ende 2025 wird diese Zahl auf sechs sinken.
Der Kontrast ist deutlich: Vor 20 Jahren war ihr Gesamtvermögen dreimal so groß wie das Vermögen von Bill Gates. Heute sind diese sechs zusammen drei Mal weniger wert als Elon Musk. Auf nationaler Ebene ist Russland auf den fünften Platz gefallen, hinter den USA, China, Indien und Deutschland.
Wenn dieser Trend anhält, könnte das Gesamtvermögen der 150 reichsten Russen bis Ende 2026 unter das des reichsten Menschen der Welt fallen.
Die russischen Oligarchen sind ähnlich wie die ölreichen arabischen Eliten in den 1970er und 1980er Jahren zufällig zu ihrem Vermögen gekommen. Die meisten von ihnen bauten ihr Vermögen auf natürlichen Ressourcen oder Verbindungen zur Staatsmacht auf. Zwei Drittel von ihnen verdanken ihren Reichtum direkt der Privatisierung. Im Gegensatz zu ihren globalen Konkurrenten ist es ihnen bis auf einige Ausnahmen jedoch nicht gelungen, dauerhafte internationale Unternehmen aufzubauen.
Die Geschäfte russischer Unternehmer sind nach wie vor ungewöhnlich stark auf den Inlandsmarkt oder die Märkte der Nachbarländer beschränkt. Selbst Chinas Milliardäre haben globale Unternehmen aufgebaut, darunter Innovatoren wie ByteDance, dessen TikTok mit fast 340 Milliarden Dollar bewertet wird – etwa die Hälfte des gesamten russischen Aktienmarktes. Im Gegensatz dazu war der russische Reichtum an Öl, Einzelhandel und Immobilien gebunden
Wie Milliardäre weltweit werden auch die russischen Milliardäre immer älter. Das Durchschnittsalter der Forbes-Milliardäre liegt weltweit bei 67 Jahren, in Russland bei fast 70 Jahren.
Die Zukunft der russischen Forbes-Liste ist unklar. Der Aufstieg des russischen Großkapitals, der das Land kurzzeitig in die Weltelite katapultierte, erscheint heute wie eine historische Episode.
Kommentare