Das Direktorium der Bank von Russland hat beschlossen, den Leitzins zum zweiten Mal in Folge bei 21 Prozent pro Jahr zu belassen. Dieses Niveau ist ein historischer Höchststand seit 2003. Auf der letzten Sitzung am 20. Dezember 2024 hatte die Aufsichtsbehörde den Satz beibehalten, obwohl die meisten Analysten eine weitere Anhebung auf 23 Prozent erwartet hatten.
Der Pressemitteilung der Regulierungsbehörde zufolge schafft die erreichte monetäre Straffung die Voraussetzungen für die Wiederaufnahme des Disinflationsprozesses und die Rückkehr der Inflation zum Zielwert im Jahr 2026. Die Regulierungsbehörde prognostiziert den durchschnittlichen Leitzins bis zum Ende dieses Jahres in einer Spanne von 19 bis 22 Prozent.
Die Vorsitzende der Zentralbank, Elvira Nabiullina, sagte, dass von einer Umkehr des Inflationstrends in Russland noch nicht die Rede ist, aber das Preiswachstum im Januar und laufendem Februar zurückgegangen ist. Ihrer Meinung nach ist die derzeitige Geldpolitik straff genug, um in den kommenden Monaten eine Verlangsamung der Inflation zu bewirken. Sollten die Maßnahmen nicht ausreichen, wird die Zentralbank auf ihrer nächsten Sitzung am 21. März die Frage einer Zinserhöhung erneut aufgreifen.
Nabiullina wies darauf hin, dass die Zentralbank die Beilegung des russisch-ukrainischen Konflikts noch nicht in das makroökonomische Basisszenario aufgenommen hat und es verfrüht ist, dies zu tun. Die Chefin der Bank von Russland betonte, dass „alles von der Situation abhängt, und dass es jetzt unmöglich ist, die genauen Auswirkungen auf die Wirtschaft und die Inflation zu berechnen.
Die jährliche Inflation wurde am 10. Februar auf 10 Prozent geschätzt. Das Ziel der Zentralbank ist es, die Inflation in der Nähe von 4 Prozent zu halten. Nach der Prognose der Zentralbank wird die jährliche Inflation im Jahr 2025 auf 7 bis 8 Prozent sinken, im Jahr 2026 wieder auf 4 Prozent ansteigen und danach auf dem angestrebten Niveau liegen.
Nabiullina bezeichnete die derzeitige jährliche Inflationsrate von 10 Prozent als unannehmbar hoch. Ihrer Meinung nach wird der Höhepunkt der jährlichen Inflation im April-Mai erreicht werden: „Die Faktoren, die zur Verlangsamung der Inflation beitragen werden, gewinnen an Stärke. Zunächst einmal setzt sich die Abkühlung der Kreditvergabe mit dem Wachstum der Spartätigkeit der Bevölkerung fort.“
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