Die russische Zentralbank wird den Leitzins im Jahr 2025 senken, wenn es keine zusätzlichen Schocks gibt, sagte die Vorsitzende der Zentralbank Elvira Nabiullina in einer Rede vor der Staatsduma. Die russische Wirtschaft befinde sich in einem tiefgreifenden Strukturwandel, wie das Wachstum der Investitionen um mehr als ein Viertel in drei Jahren zeige.
Nabiullina ist der Ansicht, dass Russland an einem „Wendepunkt“ steht und die Inflation in Zukunft zurückgehen wird. „Nach Einschätzung der Banken und Unternehmen ist bereits in den kommenden Monaten mit einer allgemeinen Verlangsamung des Wachstums des Kreditportfolios der Unternehmen zu rechnen, wodurch dessen Beitrag zum Wachstum der Gesamtnachfrage mit einer gewissen Verzögerung abnehmen wird. …. Dies wird zu einer Verlangsamung der aktuellen Inflation führen“, so die Zentralbankchefin.
Elvira Nabiullina ist überzeugt, dass die Politik der Regulierungsbehörde die Inflation auf 4,5 bis 5 Prozent senken wird. „Und wenn sie sich verlangsamt, werden wir auch eine schrittweise Senkung des Leitzinses in Betracht ziehen. Wenn es keine zusätzlichen externen Schocks gibt, wird die Senkung natürlich im nächsten Jahr beginnen“, fügte sie hinzu. Nabiullina wies darauf hin, dass das Direktorium der Zentralbank bei der Entscheidung über den Leitzins die Situation in den Regionen berücksichtige.
Die Zentralbankchefin ist der Ansicht, dass die Vorschläge, mit der Senkung der Inflation zu warten, darauf zurückzuführen sind, dass die makroökonomische Stabilität jetzt weniger wert ist, dass sie zugunsten eines beschleunigten wirtschaftlichen Durchbruchs riskiert werden kann“. „Ich bin überzeugt, dass genau das Gegenteil der Fall ist. Gerade jetzt sollten wir sie mehr denn je schätzen. Wo würden wir im Jahr 2022 stehen, wenn wir nicht über einen nachhaltigen Haushalt, eine Reserve für höhere Ausgaben, einen gesunden Bankensektor und eine koordinierte Politik der Regierung und der Zentralbank verfügten?
Am 25. Oktober hatte der Zentralbankrat den Leitzins auf einen Schlag um zwei Prozentpunkte von 19 auf 21 Prozent erhöht. Nach den aktualisierten Prognosen der Aufsichtsbehörde könnte der Zinssatz bereits bei der nächsten Sitzung im Dezember auf 23 Prozent steigen. Das Ziel einer sinkenden Inflation hat die Zentralbank von 2025 auf 2026 verschoben. Die Aufsichtsbehörde argumentiert, dass bei einer „überhitzten“ Nachfrage ein hoher Zinssatz einen viel größeren Einfluss auf die Senkung der Inflation hat als auf die Verlangsamung des Wachstums.
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