Die russischen Metallarbeiter haben die Stahlproduktion im Jahr 2025 um 4,6 Prozent reduziert. Dies ist besser als die pessimistischen Prognosen. Eine schnelle Erholung der Branche ist jedoch nicht zu erwarten. Der Markt wird weiterhin durch teure Kredite, eine stagnierende Binnennachfrage und begrenzte Exportmöglichkeiten unter Druck stehen.
Nach vorläufigen Angaben des Unternehmens Chermet wurden in Russland im Jahr 2025 insgesamt 50,3 Millionen Tonnen Roheisen und 67,4 Millionen Tonnen Stahl produziert, was einem Rückgang von 1,4 Prozent bzw. 4,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Dezember blieb die Roheisenproduktion mit 4,5 Millionen Tonnen auf dem Niveau des Vorjahres, während die Stahlproduktion um 2,5 Prozent auf 5,8 Millionen Tonnen zurückging. Das Jahresergebnis fiel besser aus als einige Prognosen, die einen Rückgang der Stahlproduktion um mehr als 10 Prozent vorausgesagt hatten.
Die Produktion von Fertigwalzprodukten ging in vergleichbarem Tempo zurück. Im Dezember wurden in Russland 5,1 Millionen Tonnen produziert, was einem Rückgang von 2,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im gesamten vergangenen Jahr sank die Produktion um 4,4 Prozent auf 59,1 Millionen Tonnen. Am deutlichsten ging die Produktion von Stahlrohren im Jahr 2025 und im Dezember zurück: um 20 Prozent auf 10 Millionen Tonnen bzw. um 27,8 Prozent auf 0,7 Millionen Tonnen.
Analysten erwarten keine schnelle Erholung des Stahlmarktes. Ein Experte der Alfa-Bank geht davon aus, dass die Mengen an Gusseisen und Stahl in der ersten Hälfte des Jahres 2026 höchstwahrscheinlich auf dem Niveau von 2025 bleiben werden: „Ein deutlicher Rückgang ist aufgrund technischer Beschränkungen unwahrscheinlich. Das Wachstum wird durch das Überangebot auf dem Binnenmarkt und die niedrigen Preise auf den wichtigsten Exportmärkten begrenzt. Auch saisonale Faktoren werden eine negative Rolle spielen.“
Die Metallverarbeiter rechnen noch nicht mit einer Steigerung der Binnennachfrage. Alexander Schewlew, Generaldirektor von Sewerstal, stellte fest, dass eine Erholung der Investitionstätigkeit in Russland und damit ein Anstieg des Verbrauchs von Metallprodukten nur möglich ist, wenn der Leitzins auf 12 Prozent gesenkt wird. Dies wird jedoch kaum vor 2026 der Fall sein.
Der Geschäftsführer der Ratingagentur NKR, Dmitri Orechow, merkt jedoch an, dass die Zentralbank eine Fortsetzung des Lockerungszyklus selbst angekündigt hat. „Natürlich wird im ersten Quartal 2026 in Russland ein weiterer Rückgang der Nachfrage nach Stahl und Gusseisen seitens der Hauptabnehmer – Bauwesen und Maschinenbau – erwartet. Dieser wird jedoch weitaus geringer ausfallen als im Winter 2024/25“, so der Analyst. Seiner Meinung nach ist ab der zweiten Jahreshälfte eine Wende hin zu einer allmählichen Erholung der Nachfrage durchaus wahrscheinlich.
In ihrer Prognose vom Dezember sagte die NKR für 2026 einen Anstieg der Stahlproduktion um 3 Prozent gegenüber dem Vorjahr voraus, sofern die Rahmenbedingungen günstig sind: sinkende Zinssätze, staatliche Investitionen in die Infrastruktur und steigende Exporte in die Märkte des Globalen Südens.
Die Agentur wies jedoch auch darauf hin, dass es fünf bis sieben Jahre dauern könnte, bis die Stahlproduktion wieder das Niveau von 2021 (77,8 Millionen Tonnen) erreicht. Grund dafür sind die anhaltenden Sanktionen und die unsichere globale Wirtschaftslage.
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