Laut Marktanalysten werden sich ausländische Investoren von den großen russischen Energieerzeugern abwenden, da grüne Anlagestrategien an Bedeutung gewinnen. Die russische Bank VTB Capital teilte am Freitag mit, dass eine Reihe von Energieerzeugern, darunter Tochterunternehmen von Gazprom und andere staatliche Unternehmen, für einige europäische Fonds, die eine Kohle-Politik eingeführt haben“, „nicht investierbar“ sind.
Die Abkehr von Kohle hat sich in den USA, der Europäischen Union und China zu einer etablierten Politik entwickelt, mit der Regierungen, Unternehmen und Investoren versuchen, den Anteil der schmutzigsten fossilen Brennstoffe an ihrem Energiemix zu verringern. Gleichzeitig prognostiziert das russische Energieministerium einen Anstieg des Kohleverbrauchs in den nächsten drei Jahren. Russland ist nach China, Indien und den USA der viertgrößte Kohleverbraucher Kohleabnehmer der Welt.
„Die Investoren haben bereits begonnen zu handeln“, sagte die VTB in ihrem Bericht über den russischen Versorgungssektor. Die Analysten „stellen fest, dass 100 Prozent der schwedischen und finnischen Investoren sowie ein wachsender Anteil deutscher und baltischer Investoren den Beitrag der Kohle zum [Ergebnis] von Versorgungsunternehmen berechnen und entweder bereits zugestimmt haben oder in Kürze beabsichtigen, sich von Unternehmen zu trennen, bei denen der Anteil der Kohle bestimmte Grenzen überschreitet“. Diese Grenzwerte verbieten es den Fonds in der Regel, in Unternehmen zu investieren, bei denen zwischen 10 und 50 Prozent der Erträge aus Kohlekraftwerken stammen.
Mehr als ein Drittel der Erträge der Gazprom-Tochter OGK-2 und Unipro stammen aus der Energieerzeugung durch Kohle, so die VTB. Der russische Stromerzeuger Inter RAO – im Besitz von Rosneft und anderen staatlichen Unternehmen – erwirtschaftet ebenfalls ein Fünftel seiner Umsätze aus Kohleaktivitäten. Selbst der zweitgrößte erneuerbare Energieproduzent der Welt, Rushydro, ist VTB zufolge Veräußerungskampagnen ausgesetzt.
Als Reaktion auf den Druck von Investoren „entscheiden sich einige Unternehmen für die Veräußerung… andere dafür, das Problem zu ignorieren“, heißt es in dem Bericht. Enel Russia, eine Tochtergesellschaft des italienischen Energieunternehmens Enel, das der größte umweltschädliche Energieproduzent in Russland war, verkaufte Anfang dieses Monats seine Kohlekraftwerke. Analysten sagten, dies würde umweltbewussten Investoren gefallen.
Unterdessen wird der Beitrag der Kohle zum Gewinn von Unipro auf 59 Prozent ansteigen, was die Firma für alle Investmentfonds, selbst für die mit den großzügigsten Kohlequoten, unantastbar macht. Gazprom hat versucht, seiner Ansicht nach unrentable Kohlekraftwerke abzustoßen, doch die russische Regierung hat potenzielle Verkäufe aufgrund ihrer strategischen Bedeutung blockiert.
Kurzfristig erwartet die VTB keine wesentlichen Auswirkungen von Desinvestitionskampagnen auf die Aktienkurse der Energieunternehmen. Wenn die Unternehmen jedoch nicht verkaufen, müssen immer mehr europäische und US-amerikanische Investmentfonds entweder ihre Beteiligungen verkaufen oder überhaupt keine Aktien kaufen können.
[hrsg/russland.NEWS]
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