Der Baupessimismus hält an

Das Geschäftsklima in der Branche verbessert sich nicht

Vertreter der Bauwirtschaft bleiben bei der Beurteilung des Zustands des Geschäftsklimas pessimistisch, geht aus dem Bericht der Higher School of Economics (HSE) hervor. Der Business Confidence Index (Geschäftsklimaindex) war damit etwas besser als die Krisenpositionen von Anfang 2009 (–20%). Ungeachtet der Tatsache, dass erstmals seit 2015 die Beurteilung des Auftragsbestandes wieder besser ausfällt, hat sich dies noch nicht positiv auf das Bauvolumen und die finanzielle Situation der Unternehmen ausgewirkt: Sie verschlechtern sich weiter. Für das zweite Quartal sagen Analysten jedoch „einen moderaten Anstieg der unternehmerischen Stimmung“ voraus.

Bauen ist nach wie vor der problematischste und unvorhersehbarste unter den grundlegenden Sektoren der Wirtschaft. Dies geht aus dem Bericht des Zentrums für Marktstudien des Instituts für Strategische Studien und Wissensökonomie (National Research University Higher School of Economics) hervor, der auf einer unternehmerischen Erhebung im ersten Quartal 2019 basiert. Nun wird die wirtschaftliche Unsicherheit jedoch nicht nur durch Gesetzesänderungen verursacht, sondern auch durch „statistische Verschiebungen“.

Erinnern wir uns daran, dass Rosstat (das Amt für Statistik) Ende 2018 das Volumen und die Dynamik der Bauarbeiten neu berechnet und das Wachstum der Branche im Jahresverlauf mit 5,3 % bewertet hat (obwohl das Wachstum im Januar – November nur 0,5 % betrug) – insbesondere aufgrund der Einberechnung der Bautätigkeiten der Firma «Yamal LNG».  «Infolgedessen haben sich die Bautätigkeiten eines Außenseiters, der sich nach früheren Daten nach einem rezessiven Stagnationsszenario wie Aschenbrödel entwickelt hat, zu einem Branchenführer in der russischen Wirtschaft entwickelt, der in den letzten zehn Jahren eine herausragende jährliche Wachstumsrate aufweist“, sagen die Autoren des Berichts. Laut George Ostapkovich, Direktor des Market Research Center, kann eine solche Neubewertung für die Branche von Nachteil sein: „Mit einer so hohen Basis wird es extrem schwierig, in diesem Jahr positive Wachstumsraten zu erzielen.“

Wie die Umfrageergebnisse belegen, ist die Branche bei der Bewertung ihres Zustands nach wie vor eher pessimistisch. Nach Schätzungen von HSE kehrte der Index des unternehmerischen Vertrauens (IUV) im ersten Quartal 2019 an den Tiefpunkt der extremen Tiefstände der letzten zwei Jahre zurück und erreichte ein Minus von 20% (ein Rückgang um 1 Prozentpunkt gegenüber dem vierten Quartal 2018). Wie im Bericht erwähnt, ist dieser Wert vom IUV in der Branche „nur 1 Prozentpunkt besser als in der Krise Anfang 2009“.

Die Schätzungen der gesamtwirtschaftlichen Lage der Bauunternehmen im ersten Quartal dieses Jahres (im Vergleich zum vierten Quartal 2018) verbesserten sich leicht: Der Wert stieg um 4 Prozentpunkte und betrug -2%. Zum ersten Mal seit 2015 wurde im ersten Quartal dieses Jahres der „merklichste“ Rückgang der nachteiligen Bewertungen festgestellt, der die Lage des Auftragsbestands charakterisiert. Die durchschnittliche Versorgung von Bauorganisationen mit Aufträgen wird auf sieben Monate geschätzt (einen Monat mehr als vor einem Quartal). Die „Hintergrundverbesserung der Nachfragesituation“ hatte jedoch keinen positiven Einfluss auf das physische Bauvolumen (der Anteil der Unternehmer, die einen Rückgang dieses Indikators vermeldeten, stieg von 29% im vierten Quartal 2018 auf 34%) und trug nicht zur Verbesserung der Finanzlage der Unternehmen bei. „Zum ersten Mal in den vergangenen anderthalb Jahren übertraf der Anteil der Manager, die einen Gewinnrückgang verzeichneten den Anteil derer mit Gewinnwachstum. (20% versus 25%), heisst es im Bericht der HSE.

Der Anteil von Organisationen, die sich in einem Zustand vor dem Bankrott befinden, steigt auf 23 bis 25% (verglichen mit dem ersten Quartal des letzten Jahres, ein Anstieg von 5 bis 7 Prozentpunkten). Die Verschlechterung der HSE-Analysten ist mit gravierenden Änderungen der Regeln für Baufirmen verbunden, insbesondere mit dem Übergang  zur Projektfinanzierung vom 1. Juli. „Die ertragsschwachen und finanzschwachen Bauunternehmen werden einer „ engen Zusammenarbeit “ mit Banken, welche sie ständig kontrollieren, nicht standhalten können. Stattdessen sollten sie mit „stillen “ Co-Investoren kommunizieren, die auf sie angewiesen sind. Diese Bauunternehmen schließen den Wohnungsbau bestenfalls von ihren Aktivitäten aus, so die Autoren des Berichts.

HSE-Experten sagen jedoch „einen moderaten Anstieg der unternehmerischen Stimmung“ im Vergleich zum zweiten Quartal voraus. Daher ist die überwiegende Mehrheit der befragten Manager (90%) zuversichtlich, dass sich die wirtschaftliche Lage ihrer Unternehmen insgesamt nicht verschlechtern wird. Der Anteil der Unternehmer, die eine Steigerung der Produktion im zweiten Quartal erwarten, ist ebenfalls gestiegen (von 24% auf 33%).

[bz/russland.Capital]